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引用事实表

这里是本站对外可引用的全部一手数字，共 16 条。每条都写明 怎么算、从哪来、as of 哪一天，并给出可以直接粘贴的引用句。机器可读版在 api/v1/real/facts.json，Agent 侧可用 MCP 工具 ncsx_facts 一次取全。本页由 facts.json 渲染，不手写数字。

指数层
指数水位与样本构成——引用「NCSX-IS 是多少」用这一段
NCSX-IS 指数水位
432.3bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · index.json
怎么算：Σ(面值_i × issue_spread_bp_i) / Σ 面值_i，其中 issue_spread_bp_i = (票息_i − 定价日同期限国债_i) × 100
NCSX-IS 指数水位：432.3bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
担保债券子集水位
391.2bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · index.json
怎么算：同上，仅取 senior secured 券（9 只 / $20.31B）
担保债券子集水位：391.2bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
无担保债券子集水位
540.1bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · index.json
怎么算：同上，仅取 senior unsecured 券（4 只 / $7.75B）
无担保债券子集水位：540.1bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
担保结构溢价（无担保 − 担保）
148.9bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · index.json
怎么算：无担保子集水位 540.1bp − 担保子集水位 391.2bp（均取 index.json 发布值，保证与公布数字可直接核对；逐券现算值 148.95bp）
担保结构溢价（无担保 − 担保）：148.9bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
指数覆盖范围
13 只券 / 6 家发行人 / $28.06B
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：成分券逐条加总（face value 相加，按 ticker 去重得发行人数）
指数覆盖范围：13 只券 / 6 家发行人 / $28.06B（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
逐券利差区间
最窄 CIFR 6% '31 173.9bp — 最宽 CRWV 9.75% '31 580.8bp（区间 406.9bp）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：13 只券按 issue_spread_bp 取最小/最大
逐券利差区间：最窄 CIFR 6% '31 173.9bp — 最宽 CRWV 9.75% '31 580.8bp（区间 406.9bp）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
到期结构
同一批券的到期分布——引用「什么时候集中到期」用这一段
到期峰值年
2031 年，8 只券 / $17.86B（占指数 63.6%）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：按 maturity 年份分组求面值和，取最大年，占比为该年面值 / 全样本面值
到期峰值年：2031 年，8 只券 / $17.86B（占指数 63.6%）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
峰值年中在 2026 年发行的部分
2026 年定价 7 只 / $16.11B（占峰值年 90.2%）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：峰值年内筛 pricing 以 2026 开头的券，面值加总 / 峰值年面值
峰值年中在 2026 年发行的部分：2026 年定价 7 只 / $16.11B（占峰值年 90.2%）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
2030 年到期总量
4 只券 / $8.95B（占指数 31.9%），期限全为整 5 年（5.03–5.07）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：按 maturity 年份 == 2030 筛选后加总面值
2030 年到期总量：4 只券 / $8.95B（占指数 31.9%），期限全为整 5 年（5.03–5.07）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
2030 年 11–12 月的集中到期
3 只（APLD、CIFR、WULF）合计 $6.95B 挤在 2030-11-15 至 2030-12-01 的 17 天内到期
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · universe.json
怎么算：2030 年内筛 maturity ≥ 11-15，面值加总；窗口 = 最早到期日到 12-01
2030 年 11–12 月的集中到期：3 只（APLD、CIFR、WULF）合计 $6.95B 挤在 2030-11-15 至 2030-12-01 的 17 天内到期（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
基金估值层
N-PORT 季报里的 Level 2 估值隐含利差——引用「发行后被怎么估值」用这一段
N-PORT 估值层覆盖
7 只券 / $15.37B，2026-08-31 季末，75 条基金报价
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · marks.json · N-PORT 为季度估值（Level 2），非成交价
怎么算：marks.json 逐券基金数加总；面值取同券 universe 面值
N-PORT 估值层覆盖：7 只券 / $15.37B，2026-08-31 季末，75 条基金报价（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
估值层面值加权隐含利差
616.4bp（同批券发行 486.6bp，+129.8bp）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · marks.json
怎么算：Σ(面值 × marks 隐含利差) / Σ 面值，与同批券发行利差加权值对比
估值层面值加权隐含利差：616.4bp（同批券发行 486.6bp，+129.8bp）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
CoreWeave 四只券重定价（面值加权）
+231.4bp（4 只券 / $7.75B，单券 +191.5 至 +257.7bp）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · marks.json
怎么算：逐券 (marks 隐含利差 − 发行利差)，按面值加权
CoreWeave 四只券重定价（面值加权）：+231.4bp（4 只券 / $7.75B，单券 +191.5 至 +257.7bp）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
同批非 CoreWeave 券重定价
GLXY +17.6bp / CORZ +32.4bp / CIFR +40.7bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · marks.json
怎么算：同上口径，筛 ticker != CRWV
同批非 CoreWeave 券重定价：GLXY +17.6bp / CORZ +32.4bp / CIFR +40.7bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
语境对照
与美国信用市场整体读数的量级对照——只作参照，不是相对价值判断
相对美国高收益整体（HY OAS）的溢价
NCSX-IS 432.3bp vs HY OAS 332.0bp（高出 100.3bp）
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · sector.json · 两者口径不同：NCSX-IS 是发行时点利差、HY OAS 是二级市场期权调整利差；仅作量级参照，不可直接相减得出相对价值判断
怎么算：NCSX-IS 水位 − US HY OAS（同一观测日口径不同，见 note）
相对美国高收益整体（HY OAS）的溢价：NCSX-IS 432.3bp vs HY OAS 332.0bp（高出 100.3bp）（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
与高收益分档的并排读数
IG 91.0 / BB 199.0 / B 351.0 / CCC 1297.0bp；NCSX-IS 432.3bp
as of 2026-11-04 · 方法 v0.2.1-real · sector.json · 分档 OAS 是市场整体读数，本站不作评级、不把 NCSX 成分券映射到任何评级档
怎么算：各档 OAS 直接取自 FRED（BAMLH0A0HYM2 / A1HYBB / A2HYB / A3HYC / C0A0CM）
与高收益分档的并排读数：IG 91.0 / BB 199.0 / B 351.0 / CCC 1297.0bp；NCSX-IS 432.3bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
怎么引用
复制任意一条引用句即可；需要完整出处时用 引用页 的 BibTeX / RIS 与 DOI 10.5281/zenodo.23983572。
NCSX-IS 指数水位：432.3bp（as of 2026-11-04；SpreadBench NCSX-IS，v0.2.1-real）
口径与红线：本页只陈述公开可核验的算术结果。发行利差是发行时点定价，之后不变；估值层是基金季报的 Level 2 估值，不是成交价；与美国高收益各档的并排读数不是相对价值判断。不做信用评级、不做违约预测、不构成投资建议。