如果今天再发一只，它会落在哪儿？

怎么读这四个数

① 利差：票息减去同日、同期限的国债插值，再乘 100。国债走的是财政部官方 par yield，只做相邻期限的线性插值，绝不外推——期限超出 1 个月到 30 年就拒算，不猜。
② 可比集：同结构（担保/无担保）里期限在你 ±1 年内的那几只，取中位数，并标出你在这批里排第几窄。这比「13 只里排第几」更接近真实的定价对话——只有同期限、同结构才谈得上比价。但要提醒：13 只券的期限现在全挤在 5 到 6 年之间，所以 3Y、7Y 这类窗口里一只都没有；这时本页退到「同结构里期限最近的那一批」，并写明差几年——那只是参考，不是 like-for-like（不同期限意味着不同的国债腿）。要换窗口宽度请走 API / MCP 的 peer_window_years。
③ 位置：跟现有 13 只券比大小，得到「比几只宽、比几只窄」。样本只有 13 只，这是名次，不是统计分位数，别当分位数引用。
④ 拉动：面值加权下，新券对指数水位的影响 = 新券权重 ×（新券利差 − 加入前水位）。这跟事件史里每次定价的 pull 归因是同一个公式。

三条限制，先说清楚

① 这是算术，不是定价建议。我们不知道你的券有没有担保、有没有契约保护、承销团怎么谈——这些都会真实影响最终票息。这里回答的是「给定票息 X，按我们的口径量出来是多少」。
② 曲线用的是发布曲线上那一日。回算历史定价日请用现场复算的逐券对照（那里每只券用的是它自己定价日的曲线）。
③ 拉动是静态近似。真实世界里新券发行还会改变其他券的权重结构，本页只做「一次性加入」的算术，与事件史口径一致。